EIP-1559 上线前夕,再探 EIP-1559 设计原理与潜在影响

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EIP-1559 上线前夕,再探 EIP-1559 设计原理与潜在影响
拍卖的最大特点在于,价格由竞争的方式来决定,不是由卖方说了算,也不是由买卖双方讨价还价完成。竞争决定价格的优越性源于非对称信息(理解这点很重要,后文我们可以看出 EIP-1559 正是为了优化这一问题),卖方不完全知道潜在买方愿意给出的真实价格,每一个潜在买方也不知道其他买方的出价。当然,对于拍卖这种特殊的经济机制设计,在任何情况下都有两个核心目标需要完成:帕累托最优:该拍卖能实现资源的有效配置,这意味着拍卖品应出售给对它评价最高的用户,因为评价最高的人往往是最需要拍卖品的人;利润最大化:该拍卖可使卖方获得最大期望的利润在传统经济学的假设条件之下,密封一价拍卖模式是可以实现帕累托最优的(即交易的高效率)。然而,以太坊所处的现实情况已经超出了传统经济学的假设,使得当前的 Gas 费拍卖机制深受市场诟病,主要体现在以下两点:(1)以太坊 Gas 费拍卖中信息不对称,导致资源未有效配置,交易效率低下在密封一价拍卖规则下,每个买方都会有如下考虑:如果他对物品的真实评价是 100 美元,那么他绝对不会出价 100 美元,因为这样做他的盈利为 0;他更不会出价高于 100 美元,这意味着他会亏本。因此,他最好出价低于 100 元。然而此时他却面临如下权衡:出价越高,赢面越大,但赢后所得利润越少;出价越低,赢面越小,但赢后所得利润越大。因此,他必须在赢面大小和赢后获利大小之间做权衡,找出一个最优出价策略。密封一价拍卖实现帕累托最优的前提是保留价格 等于真实评价。但以太坊的 Gas 拍卖机制却未能实现这一点,主要原因在于信息的不对称性。一个典型的案例:考虑只存在两个用户,对 Gas 的真实评价分别为 50 美元和 30 美元。如果具有较高评价(50 美元)的用户 A 错误地认为另一个用户 B 的真实评价为 10 美元,那么用户 A 就会出价 20 美元来赢取商品;然而用户 B 却出价 30 美元,最终造成了对 Gas 费评价最高的用户 B 未赢得商品,这显然未实现资源的有效配置,造成交易效率的低下。(2)密封一价拍卖模式导致出价策略的复杂化,提高了用户的出价成本在中文社区中,很多解读文章都提及 EIP-1559 的是为了改善用户的体验。但却未说明其中缘由。从博弈论角度看,密封一价拍卖机制是一个典型的静态贝叶斯博弈,即用户赢得拍卖的可能性不仅取决与他自己的出价,也取决与其他买方的出价策略,导致用户没有占优策略(所谓占优策略,即无论竞争对手如何反应,自己都有一个最佳策略,类似「以不变应万变」)可以选择,使得出价策略复杂化。在这里,以太坊的 Gas 费拍卖机制可以看成一个简化的鹰鸽博弈模型,即不完全信息条件下的单次静态贝叶斯博弈:假设用户 A 与另一位用户同时进行 Gas 费拍卖,但并不知道对方是提供的报价比自己高还是低。假设对方是高保留价格用户(M 类用户)的概率是 m,对方是低保留价用户 (N 类用户) 的概率为 1-m。则双方的博弈策略和收益矩阵如下所示。从图中可以看出,任何一个用户在进行报价时都面临四种情况,必须要先推测其他人是高保留价用户还是低保留价用户,随后还要评估自己应该报低价还是报高价,每种情况下都有不同的应对策略和收益,完全没有占优策略。当然,我们也可以用简单的数学公式来描述静态贝叶斯博弈:有 n 个买方,买方 i 的私人价值是 vi,他的策略是出价 bi,策略范围在 [0, + ∞) 区间上。他的收益取决于他自己的出价 bi,也取决于其他人的出价 bj。我们可以把买方 i 的期望收益函数表示成:U_i=(v_i-b_i)Pr?(b_i≥b_j,j≠i)其中 Pr(.) 为 b_i 在所有出价中最高的概率。经过一系列复杂推导,我们可以得到贝叶斯博弈的均衡价格:其中 v^((1)) 和 v^((2)) 分别为所有买方私人价值 (v1, v2, …, vn) 的最高值和第二高值。从这可以看出,贝叶斯博弈下用户的最终均衡报价,不仅仅与所有买方的私人价值的最高值与第二高值有关,还与参与拍卖的人数、价值分布函数 F() 有关。因此,以太坊的 Gas 拍卖机制增加了出价策略的复杂度,降低了用户的拍卖体验。总体来说,当前以太坊 Gas 费拍卖模式,既无法实现「真实价高者得」的资源有效配置,带来了出价策略复杂化的困难。EIP-1559 正是为解决当前以太坊 Gas 交易效率低下问题而提出的解决方案。EIP-1559 的内容与原理EIP-1559 提案实际上包括两大块:一个是 Gas 拍卖机制的改革,另一个是区块松弛机制。这里我们主要分析 Gas 拍卖机制。通过第一节的分析我们可以看出,造成以太坊 Gas 费拍卖低效率的主要原因在于信息不对称:由信息不对称导致保留价格不等于真实评价,造成一价密封拍卖无法实现资源有效配置;由信息不对称形成的贝叶斯博弈,造成出价策略的复杂化。下面让我们看看 EIP-1559 如何解决这两个问题。提案为以太坊引入了每笔交易必须支付的固定费用,即 Base Fee。具体而言,Base Fee 根据前一个区块的情况而上下浮动,目标是平均区块利用率为 50%。当前一个区块的使用率超过 50% 时,固定费用按比例上升(每个区块上限为 +12.5%),当使用率低于 50% 时,费用下降。计算 Base Fee 的公式被具体写在协议中,在每个区块之后,Base Fee 会自动更新:这里,b 代表 Base Fee, t 代表区块高度,T 代表区块大小,目标区块负载为 T/2,g 表示包含在区块中的交易数量,由于 g 取决于基本费用 b,我们将 gt | bt 表示在基本费用等于 bt 的情况下包含在 Bt 中的交易数量。D 为调整因子,当前设置为 d=0.125。如果仔细分析,我们可以看出,因为 Base Fee 内嵌在协议中,并且是根据区块现状而自动进行调整,这本质上是官方为拍卖机制引入的一个价格参考标准:如果用户的保留价格低于 Base Fee,那么他将选择不出价,等到未来 Base Fee 低于自己的保留价格时再出价;如果用户的保留价格高于 Base,那么他将选择报价高于 Base Fee。因此,EIP-1559 通过将 Base Fee 移到协议内部的方式,为交易者提供一个可预测的交易报价,降低信息的不对称性,在一定程度上缓解了资源配置效率低下和报价策略复杂化问题。然而,如果 EIP-1559 只有 Base Fee,又会带来另一个严重问题:矿工舞弊。这类问题最常见的方式有两种:一是矿工可通过自己生成交易来抬高 Base Fee (毕竟 Base Fee 是由固定公式调控),由此使自己获利,但这严重损害了用户的利益,并且容易带来网络的堵塞;二是通过与用户串谋,达成「链下交易」 的方式,来使自己获益,但这使得 ETH 在以太坊上的地位被削弱。基于以上原因,EIP-1559 设计了最具争议的 Base Fee 销毁机制。Base Fee 不支付给矿工而是进行销毁,这完美地解决了上述的矿工舞弊问题:首先,矿工很难再通过自己生成交易来牟利,因为他们不能只将自己的交易塞进一个区块中而不消耗费用;其次,「链下交易」以后将不再可行,它巩固了 ETH 作为支付使用以太坊的唯一方式,防止经济抽象 。然而,如果完全销毁所有的交易费用,那么矿工将没有动力继续打包交易;更重要的是,在以太坊网络出现堵塞时,仅有 Base Fee 的 Gas 费机制又将无法实现资源的最优配置。为此,有必要在 Base Fee 的基础上引入一笔小费作为矿工的激励,这就是 Tip。Tip 报价采用的也是一价密封拍卖机制,但相较于占 Gas 费大部分的 Base Fee 而言,Tip 只能算一个小额小费,因此其中带来的交易效率问题不会成 Gas 拍卖机制的主要问题。Tip 的大小由用户自己决定,在以太坊拥堵时,Tip 越高的报价越容易打包上链。但 Tip 的报价并非没有限制,因为 EIP-1599 有一个价格上限(Fee Cap),代表用户愿意为交易打包进区块所支付的最高费用,确定了 Fee Cap,也就确定了 Tip 的上限。至此,EIP-1559 拍卖机制正式成型:Gas 费用被拆分用 Base Fee 和 Tip 两部分,其中 Base Fee 部分由协议公式根据区块情况计算得出,并且最后被销毁;Tip 部分的大小由用户决定,最后支付给矿工。当然,需要注意的是,除最重要的拍卖低效率问题外,EIP-1559 还解决了其他两个低效问题:Gas 费用的高波动和用户延迟较长问题,这两个问题本质上都是区块的 Gas 上限造成的,所以最后通过区块松弛机制来缓解。这里因为篇幅的原因不再赘述。EIP-1559 的影响从上面我们可以看出,EIP-1559 主要是为了解决当前以太坊 Gas 交易效率低下而提出的新方案。当然,由于争议性的 Base Fee 销毁机制,在一定程度上改变了以太坊现有的利益分配格局。从现实上看,EIP-1559 能带来以下影响:直接影响:提高以太坊 Gas 拍卖效率,改善用户报价体验;防止矿工舞弊,保证交易的顺利进行解决「经济抽象」问题,强化 ETH 在以太坊的地位其他影响:Base Fee 销毁导致矿工收入减少,严重损害了矿工利益;可能导致 ETH 通缩,但总体上减少了 ETH 流通量,利好 ETH 持有者;不能解决的问题EIP-1559 不能解决 Gas 费高的问题。从经济学角度看,Gas 费的高低取决于市场供需关系,因此降低手续费的根本是扩容。EIP-1559 主要目标是解决拍卖机制的定价问题,并不能从根本上解决 Gas 费高的问题。


比特币 上涨至 11,306.5 上方, 涨幅为4%_1

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比特币 上涨至 11,306.5 上方, 涨幅为4%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期二06:52 (22:52 GMT) 比特币 上涨至 11,306.5 上方,上涨幅度达到4.46% ,这是 从2019年7月23日 以来 ,该币种获得的最大日涨幅。此次上涨推升 比特币 的总市值达到 $201.8B ,在加密货币总市值中的占比为 67.55% . 而 比特币 市值此前在达到高位时为$241.2B .在最近的24小时内, 比特币 的价格维持在$11,237.0 到 $12,291.9 之间交投。在过去的7个交易日里, 比特币 上涨了 17.13% ,其总市值出现了明显的 增长 。截至发稿, 比特币 24小时内的总市值为 23.1B ,在全部加密货币总市值中占比 34.24% .在过去的7个交易日里,比特币 保持在 $9,562.4033 至$12,291.9395 间交投,该币种目前相较于其 2017年12月17日 的历史高值 $19,870.62,相差 43.10%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,以太坊目前报$224.00,当前交易日 下跌3.67% .另外,行情数据同时显示,瑞波币 目前报$0.30986 ,下跌 4.32%.以太坊 目前的总市值为 $24.1B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 8.05% , 于此同时, 瑞波币目前的总市值为 $13.3B , 在加密货币市场中占比为 4.45% .


莱特币 大跌 21.25%

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莱特币 大跌 21.25%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期四08:20 (00:20 GMT) 莱特币 交投于56.130附近,下跌幅度达到21.25% ,这是 从2017年9月14日 以来 ,该币种遭遇的最大日跌幅。此次下跌导致 莱特币 的总市值下降至 $3.37B ,在加密货币总市值中的占比为 1.60% . 而 莱特币 市值此前在达到高位时为$14.10B .在最近的24小时内, 莱特币 的价格维持在$56.130 到 $58.033 之间交投。在过去的7个交易日里, 莱特币 下跌了 5.91% ,其总市值出现了明显的 下跌 。截至发稿, 莱特币 24小时内的总市值为 409.90M ,在全部加密货币总市值中占比 2.28% .在过去的7个交易日里,莱特币 保持在 $56.13 至$69.38 间交投,该币种目前相较于其 2017年12月12日 的历史高值 $420.00,相差 86.64%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,比特币目前报$6,556.6,当前交易日 下跌12.33% .另外,行情数据同时显示,以太坊 目前报$219.92 ,跌幅为 30.39%.比特币 目前的总市值为 $116.29B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 55.30% , 于此同时, 以太坊目前的总市值为 $23.38B , 在加密货币市场中占比为 11.12% .


美国SEC推迟对比特币ETF审批,市场料大概率获批

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美国SEC推迟对比特币ETF审批,市场料大概率获批
英为财情Investing.com -周三,美国证券交易委员会(SEC)将审批VanEck比特币ETF期限决定期限从5月3日推迟到了6月17日。从提交申请开始,SEC通常会在45天之内就是否应该允许此类证券交易作出决定。SEC助理秘书 J. Matthew DeLesDernier表示,SEC认为,对拟议的规则变更采取行动确定更长的期限是合适的,这样将有充足的时间考虑拟议的规则变更以及收到的意见。一些比特币市场人士认为,由于美国参议院已经确认Gary Gensler为SEC主席,因此比特币ETF可能在2021年获批。Gary Gensler被市场认为是加密货币专家,曾在麻省理工学院教授数字货币和区块链课程。今年早前,当被问及SEC应该如何监管比特币以及其他数字资产时,Gary Gensler指出,责任可能最终落在政府身上,这取决于如何对比特币等数字资产进行分类。截至撰稿,比特币波动不大,位于54900美元附近。


以太坊 下跌15%

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以太坊 下跌15%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期二09:51 (01:51 GMT) 以太坊 交投于1,049.52附近,下跌幅度达到15.29% ,这是?从2020年3月12日??以来 ,该币种遭遇的最大日跌幅。此次下跌导致 以太坊 的总市值下降至 $120.51B ,在加密货币总市值中的占比为 12.85% . 而 以太坊 市值此前在达到高位时为$147.00B .在最近的24小时内, 以太坊 的价格维持在$1,042.16 到 $1,090.46 之间交投。在过去的7个交易日里, 以太坊 下跌了 5.83% ,其总市值出现了明显的?下跌 。截至发稿, 以太坊 24小时内的总市值为 59.95B ,在全部加密货币总市值中占比 24.74% .在过去的7个交易日里,以太坊 保持在 $917.9643 至$1,347.9818 间交投,该币种目前相较于其 2018年1月13日?? 的历史高值 $1,423.20,相差 26.26%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,比特币目前报$34,112.9,当前交易日 下跌9.35% .另外,行情数据同时显示,泰达币 目前报$1.0013 ,增长了 0.15%.比特币 目前的总市值为 $638.09B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 68.05% , 于此同时, 泰达币目前的总市值为 $24.25B , 在加密货币市场中占比为 2.59% .


比特币 上涨至 9,247.3 上方, 涨幅为1%

比特币 上涨至 9,247.3 上方, 涨幅为1%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期四08:42 (00:42 GMT) 比特币 上涨至 9,247.3 上方,上涨幅度达到1.41% ,这是 从2020年1月23日 以来 ,该币种获得的最大日涨幅。此次上涨推升 比特币 的总市值达到 $167.9B ,在加密货币总市值中的占比为 65.16% . 而 比特币 市值此前在达到高位时为$241.2B .在最近的24小时内, 比特币 的价格维持在$9,209.2 到 $9,325.2 之间交投。在过去的7个交易日里, 比特币 上涨了 6.88% ,其总市值出现了明显的 增长 。截至发稿, 比特币 24小时内的总市值为 30.1B ,在全部加密货币总市值中占比 26.11% .在过去的7个交易日里,比特币 保持在 $8,242.6260 至$9,428.6904 间交投,该币种目前相较于其 2017年12月17日 的历史高值 $19,870.62,相差 53.46%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,以太坊目前报$172.24,当前交易日 下跌2.03% .另外,行情数据同时显示,瑞波币 目前报$0.23232 ,下跌 2.96%.以太坊 目前的总市值为 $18.9B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 7.32% , 于此同时, 瑞波币目前的总市值为 $10.1B , 在加密货币市场中占比为 3.94% .


比特币延续涨势 多名分析师看好加密货币市场后市

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比特币延续涨势 多名分析师看好加密货币市场后市
Investing.com – 加密货币市场周一延续此前强势,比特币上周大涨站上8500美元,创出四周一来新高以后,本周再接再厉,Investing.com数据显示,比特币目前小涨0.08%,报8865美元,7日累计涨幅为8.18%;以太坊上涨4.83%,7日累计上涨超过20%;瑞波币7日则累计上涨已经超过30%.比特币2018年以来持续遭到重挫,但上周以来终于首次出现两周连涨,两周已经累计上涨近30%,今年一季度,该品种曾累计下跌超过50%.据彭博分析认为,本次比特币的上涨要是是由于大型对冲基金入场以及创纪录规模的空头平仓,另外,美国报税季引发的抛售结束。另外,CNBC报道称,许多加密货币分析师都认为,比特币价格在报税季后,有望出现止跌回涨。咨询公司Fundstrat Global Advisors的管理合伙人、长期以来都对比特币持看多立场的Tom Lee估测,美国家庭因其持有的加密数字货币而欠税250亿美元。他预测,比特币价格将在报税日过后反弹,并将其年中目标设定在20000美元。Tom Lee上周还重申预期,预计到今年年末比特币可能涨至2.5万美元。他当时认为,比特币已经明显超卖,临近报税季结束,抛售压力已经开始减弱。GN Compass的创始人兼首席执行官Michael Collins也认为,比特币和Cardano将从即将到来的牛市中收益最多。他表示,经过四个月的熊市后,现在有强烈的迹象表明我们正在走向牛市;比特币价格今年可能达到15000美元。与此同时,电子交易系统运营商Instinet的董事总经理Frank Cappelleri等市场人士也认为,技术面分析表明比特币价格将会上涨,但涨幅较小。此外,Rewardstoken.io的总裁兼CEO Todd Rowan也认为,在度过美国报税季抛售后,比特币似乎找到了增长动力,这对所有加密货币都有好处。比特币是当前加密列车的引擎,比特币走高让以太币、瑞波币等其他加密货币获得了强大支持。


比特币上涨10%_19

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比特币上涨10%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期四00:20 (16:20 GMT) 比特币 交投于6,876.8附近,上涨幅度达到10.01% ,这是 从2020年3月23日 以来 ,该币种获得的最大日涨幅。此次上涨推升 比特币 的总市值达到 $124.9B ,在加密货币总市值中的占比为 0.00% . 而 比特币 市值此前在达到高位时为$241.2B .在最近的24小时内, 比特币 的价格维持在$6,567.9 到 $6,882.9 之间交投。在过去的7个交易日里, 比特币 上涨了 2.62% ,其总市值出现了明显的 增长 。截至发稿, 比特币 24小时内的总市值为 43.0B ,在全部加密货币总市值中占比 0.00% .在过去的7个交易日里,比特币 保持在 $5,872.5044 至$6,882.9121 间交投,该币种目前相较于其 2017年12月17日 的历史高值 $19,870.62,相差 65.39%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,以太坊目前报$141.52,当前交易日 上涨了7.29% .另外,行情数据同时显示,瑞波币 目前报$0.17999 ,增长了 6.11%.以太坊 目前的总市值为 $15.6B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 0.00% , 于此同时, 瑞波币目前的总市值为 $7.9B , 在加密货币市场中占比为 0.00% .


恒星币 下跌至 0.06884 以下, 跌幅为8%

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恒星币 下跌至 0.06884 以下, 跌幅为8%
英为财情Investing.com – 根据英为财情Investing.com Index的行情系统显示,星期四18:42 (10:42 GMT)恒星币下跌至0.06884下方,下跌幅度达到7.73% ,这是从2019年7月16日 以来,该币种遭遇的最大日跌幅。此次下跌导致恒星币的总市值下降至$1.34100B,在加密货币总市值中的占比为0.51%. 而恒星币市值此前在达到高位时为$12.12000B .在最近的24小时内,恒星币的价格维持在$0.06661到$0.07131之间交投。在过去的7个交易日里,恒星币下跌了 11.57% ,其总市值出现了明显的下跌 。截至发稿,恒星币24小时内的总市值为 139.31332M ,在全部加密货币总市值中占比0.19% .在过去的7个交易日里,恒星币保持在$0.0666至$0.0800间交投,该币种目前相较于其 2018年1月3日 的历史高值 $0.92,相差 92.52%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,比特币目前报$10,085.1,当前交易日下跌4.47%.另外,行情数据同时显示,以太坊目前报$183.64,下跌12.04%.比特币目前的总市值为$180.86257B,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为68.11%, 于此同时,以太坊目前的总市值为$19.83517B, 在加密货币市场中占比为7.47% .


人民银行数字货币研究所所长穆长春:在数字人民币试点中维护支付市场的公平竞争

人民银行数字货币研究所所长穆长春:在数字人民币试点中维护支付市场的公平竞争
链闻消息,人民银行数字货币研究所所长穆长春在中国支付清算论坛上表示,要在数字人民币试点中维护支付市场的公平竞争。一方面,数字人民币将为不同支付服务机构的创新发展提供公平的准入机会和统一基础设施,促进市场竞争择优;另一方面,利用数字人民币的法偿地位打破支付市场中的机构壁垒、工具壁垒和平台壁垒,实现数字人民币的全场景支付,提升零售支付服务的可达性和社会总福利水平。穆长春表示,数字人民币是人民银行为国内零售支付市场提供的公共产品,其初心就是推动金融普惠的发展,所以我们在数字人民币的试点过程中,一直努力落实金融普惠的理念。此外,数字人民币在设计上增强了支付服务的可获得性、降低支付成本,提高可负担性,同时在设计上提升支付产品使用效率,结合数字人民币的银行账户松耦合和价值特征,实现「支付即结算」。